IrGold [news -> news]

دوشنبه - ۷ شهريور ۱۳۸۴

دنياي اقتصاد بررسي مي كند

نسبت قيمت طلا و دلار

گروه بازار پول- ترجمه مسعودرضا طاهري: دولت آمريكا با كسري بودجه بيش از 6 درصد از شاخص توليد ناخالص داخلي GDP روبه‌رو است و اين امر زنگ خطري جدي براي اقتصاد اين كشور است. با وجود اين اوضاع بايد در هر روز كاري رقمي در حدود 2ميليارد دلار به اقتصاد آمريكا سرازير شود كه اين ميزان تقريبا با 80 درصد پس‌انداز مردم جهان برابر است. دولت اين كشور براي جبران كسري بودجه خود درصدد است كه ارزش دلار را بيش از پيش كاهش دهد. بانك‌هاي مركزي كشورهاي مختلف جهان به منظور مقابله با نوسانات قيمت دلار و تنوع بخشيدن به صندوق ذخيره ارزي خود، اقدام به فروش دلار مي‌كنند و از سويي تا زماني كه طلا همچنان به عنوان يك دارايي پولي همانند ارز مورد داد و ستد قرار مي‌گيرد كاهش ارزش دلار به نظر اجتناب‌نا‌پذير مي‌نمايد. معمولا ارزش دلار و طلا جهتي مخالف با يكديگر دارند.

سقوط ارزش دلار در برابر ارزهاي عمده جهان همواره فعالان بازارهاي جهاني ارز، صادركنندگان كالا به آمريكا، معامله‌گران بازارهاي طلا، بورس‌بازان را تحت تاثير قرار داده است.

در اروپا نگراني عمده از سقوط ارزش دلار بيشتر صادركنندگان كالا و خدمات به آمريكا را نگران ساخته است چرا كه كاهش برابري دلار در برابر يورو به معني گران‌تر شدن كالاهاي صادراتي اروپا به مقصد آمريكا نيز هست.

در مقابل بنابر رابطه منفي قيمت طلا و دلار همواره زمينه سود بردن از نوسانات قيمت دلار براي فعالان بازار طلا فراهم آمده است.

بانك‌هاي مركزي كشورهاي مختلف جهان نيز در واكنش به كاهش قيمت دلار در تركيب ذخاير ارزي خود تغييرات قابل توجهي اعمال كرده‌اند. اما آنچه كه عمدتا در افت و خيز ارزش دلار تاثير بيشتري دارد تصميمات فدرال رزرو آمريكا است. بالا بردن نرخ بهره براي جذب سرمايه‌گذاري خارجي بيشتر در اين كشور در كنار امنيت اقتصادي فراگير موجب بالا رفتن ارزش پول آن نيز مي‌شود و برعكس هرگونه اخبار ناگوار از اوضاع اقتصادي و سياسي و به ويژه حركت‌هاي تروريستي به افت ارزش دلار مي‌انجامد.

در اين ميان كنترل نرخ برابري دلار در مقابل ارزهاي معتبر جهاني از سوي بانك مركزي آمريكا به رغم داشتن نظام ارزي شناور، موجب كاهش نرخ دلار در بازارها مي‌شود كه هدف عمده آن طي ماه‌هاي اخير جبران كسري تراز تجاري و بودجه اين كشور بوده كه خود به نوعي متاثر از كاهش قيمت تمام شده محصولات آمريكايي در بازارهاي اروپا و آسيا بوده است.

در يك نمودار تعامل منفي دلار آمريكا با اونس طلا طي 3سال گذشته به تصوير كشيده شده است. در اين نمودار كه به مطالعه رابطه منفي قيمت طلا و دلار بين سال‌هاي 2002 تا 2005 ميلادي پرداخته شده است، شماي كلي گراف تشكيل يك حرف )X ايكس) انگليسي را داده است كه نشانگر تقارن شگفت‌انگيز مقايسه طلا و دلار طي سال‌هاي مذكور است. در اين سال‌ها هر جا كه دلار با نوسان مواجه بوده قيمت طلا نيز در جهت عكس به تواتر درآمده است.

در اين جدول خطوط تكنيكي ديگري با متوسط نوسان دويست روزه (200 dma) براي ارزيابي دقيق‌تر نوسان دلار با رنگ مشكي و با رنگ سفيد براي طلا منظور شده است. در كنار خط مشكي افت دلار از سال2002 تا سال 2005 به كلمه Resistance به عنوان يك نمودار آسان و روان شده بر مي‌خوريم كه از جمع‌بندي و خلاصه اعداد و ارقام و معدل‌گيري نوسان شديد قيمت دلار در سراشيبي چند ساله خود حكايت دارد.

براي درك بهتر از وضعيت رشد قيمت طلا نيز در حاشيه خط سفيد اين نمودار واژه Support را به مفهوم تداوم روند افزايش با هدف دسترسي آسان‌تر به ارقام حقيقي در نقاط تقاطع اين گراف شاهد هستيم. در اين نمودار نقاط عطف گراف‌هاي اصلي دلار و طلا با نقطه‌چين‌هاي زردرنگي با نام رويدادهاي مشابه (Similar Events) مشخص شده‌اند كه به عنوان نقاط برگشت‌پذير در نوسانات قيمت مورد توجه قرار گرفته است. يكي ديگر از مهم‌ترين شاخصه‌هاي اين نمودار نسبت منفي 95/0- بين گراف طلا و دلار است كه اين رقم تقارن نسبتا دقيقي را بين آنها موجب شده است.

فواصل بين خطوط اصلي گراف و خطوط تكنيكي (200 dma) فضايي را براي تجزيه و تحليل احتمالات بازار دلار و طلا فراهم ساخته است. دقيق‌ترين احتمال در نحوه تعيين قيمت دلار و طلا بر اساس اين جدول زماني است كه خطوط اصلي گراف به خطوط تكنيكي نزديك‌تر و يا منطبق بوده‌اند.

در يك نمودار ديگر نوسانات قيمت طلا و دلار به صورت خطي نشان داده شده‌اند. خطوط (200 dma)و خطوط اصلي قيمت در اين نمودار به صورت افقي مشخص شده‌اند و تقابل و تقارن نوسان قيمت طلا و دلار طي سال‌هاي 2002 تا 2005 به خوبي قابل بررسي است.

در اين نمودار شاخص قيمت دلار آمريكا بين خطوط يك و 92/0 نوسان داشته و جاهايي كه از حد 92/0 پايين‌تر آمده است نشان از رونق بازار دلار داشته است.

نمودار قيمت طلا نيز در اين گراف بين خطوط (200 dma)در حدود 99/0 تا 14 / 1 در نوسان بوده است. به طور مثال در پايان سال2004 زماني كه شاخص قيمت طلا به 121 / 1 رسيده است و رقمي در حدود 1 / 12درصد رشد را نشان داده است، براي طلا ناگهان حباب قيمت تشكيل شده و احتمال تركيدن آن هر لحظه بيشتر شده و سرمايه‌گذاري بر روي طلا و يا نگاهداري آن براي مدت طولاني به خاطر فاصله گرفتن از خطوط (002 dma) به سرمايه‌گذاران بازار طلا و بورس بازان توصيه نشده است اما به مجرد بازگشت قيمت و نزديك شدن به خطوط تكنيكي (002 dma) خريد و نگهداري طلا معقول‌تر به نظر مي‌رسد.

بهاي طلا در هر گوشه از جهان به تغييرات منطقه‌اي و قاره نيز وابسته است و در عين حال معدل قيمت آن در بازارهاي بين‌المللي تاثيرات خود را بر جاي خواهد گذارد كه در اين ميان تاثير عمده افت و خيز دلار را نبايد از نظر دور داشت. به طور مثال طي هفته گذشته بهاي دلار در برابر ارزهاي عمده جهان افزايش يافت. اين امر باعث كاهش ارزش شمش طلا تا حد 4/2درصد در بازارهاي آسيايي شد و توليد كنندگان جواهرآلات در اين قاره به خريد شمش طلا پرداختند. در نتيجه افزايش تقاضاي بهاي هر اونس طلا در هفته گذشته در بازارهاي آسيايي (بورس توكيو) 3 /0درصد افزايش يافت و به مبلغ 441دلار مورد معامله قرار گرفت و در روز چهارشنبه به 90/442 دلار رسيد.

آسيايي‌ها بيش از ديگر مردم دنيا به جواهرآلات علاقه‌مند هستند و مردم هندوستان بزرگ‌ترين اندوخته جواهرآلات را دارا هستند. اصولا در كشورهاي شرقي جهان، خانواده‌هاي سلطنتي زيادي وجود دارند كه هر يك منابع فراواني از طلا و جواهرآلات را در اختيار دارند.

ذخيره طلا به عنوان شمش بيشتر مورد علاقه كشورهاي غربي است به طوري كه بيشترين ذخيره طلاي جهان در اختيار ايالات متحده آمريكا است. كشور آلمان به عنوان بزرگ‌ترين صادر كننده طلاهاي ساخته شده و ضرب كننده سكه‌هاي كلكسيوني در مقام دوم و صندوق بين‌المللي پول در رتبه سوم جهان قرار دارند. بنا بر آخرين آمار از سوي سازمان معادن طلاي جهان GFMS تا پايان سال2003 ميلادي حجم معادن طلاي جهان 150هزار و 500 تن اعلام شده است كه از سال1950 حجمي معادل 61 درصد از اين مقدار استخراج شده است.

بر اساس اين گزارش تاكنون مقدار طلاي استخراج شده در جهان مي‌تواند مكعب مربعي به ابعاد 19متر بسازد.

منابعGolddrivers.com :